私募基金领跑者的秘密(转载)

来源：好买基金网

　　私募领跑

　　从去年到今年，中国股市经历了两年大涨大跌，成就了一批基金经理，也沉没了一批曾经的英雄中国私募基金排名。然而，私募借此两年的大跌大涨，却成为中国富人投资群体里最热的名词，并捎带着近期开始发行的一对多也火了一把，一批私募基金经理，更是以业绩吸引了大批富人粉丝，部分产品如星石、淡水泉甚至出了需要排队等候名额的局面。曾经小小的私募群体，为什么一时间成为中国股市最大的热门？四个字：业绩说话。

　　08年沪深300指数下跌65%，最好的公募股票型基金王亚伟的华夏大盘精选排名第一，亏损34.86%，而最好的私募金中和西鼎赚了20%；09年上半年沪深300指数上涨了74%，最好的公募基金赚了76%，而最好的私募基金赚了124.57%中国私募基金排名。即使在近期09年三季度的震荡市中，私募也在沪深300指数下跌5.11%的情况下，平均业绩战胜沪深300指数 3.95%，高于公募股票型基金的0.99%，其中宏利2期-龙赢还获得了近30%的正收益，而期间有正收益的私募基金高达123只。

　　私募中的佼佼者以炫目的业绩成为牛熊两市及震荡市中当之无愧的“领跑者”，成为富人追捧的对象，一时风头无两，新加入私募的李旭利的新产品热卖了私募历史上天量的11个亿可以反应一下这种盛况中国私募基金排名。私募究竟有什么利器，可以在不论是下跌、上涨还是震荡市中，均有明星产品可以领跑胜出呢？

　　只有私募做得到——下跌中空仓的价值

　　下行领跑者大多成名于2008年，金中和西鼎当年20%的正收益让人侧目，而星石系列4%的收益率也让投资人和媒体心动中国私募基金排名。其实，除了这两家，私募中有不少产品08年下行控制优秀，如智德、中国龙中部分产品、博颐、汇利、朱雀等。是什么能让这些私募脱离大盘，悠然于08年黑暗的中国股市之外呢？

　　最简单也是最有效的工具当然是仓位，在一个崩盘式的下跌中，唯有空仓股票才能帮助我们保全本金，而这个做法，公募做不到，只有私募可为中国私募基金排名。事实上，以绝对回报为理念的私募，无论在海外还是中国，都是以控制下跌亏损为第一要务，而在缺乏对冲工具的中国，控制下跌的最有效办法就是仓位。只是空仓的部分意味着投资人的钱是空放在帐上，或者只是买买债券，对基金经理来说，将仓位明显地降下来，冷眼旁观市场所需要的勇气，大过加仓。能坚持下来的私募，能在08年大跌和09年三季度下跌中将亏损控制在5-10%的人，都是有坚定的绝对收益理念来支撑的，即要严格控制基金的净值的波动，并严格控制下跌的亏损。在此理念下，除了根据时势及时减仓甚至空仓外，这类下跌中的私募领跑者一般会设置安全垫和止损线，硬性止损。“跌了5%，不管对错，我都会先出来”，博颐和智德都曾明确表示。“看不懂的钱不赚，只赚看得懂的钱，控制下跌更重要”，朱雀李华轮也如是说。

　　你敢吗——上涨中集中持仓中国私募基金排名，积极到极致的主动管理

　　私募的下跌控制已经有口皆碑，其实，有些私募上行时的动力也是令人瞠目结舌的，而其推动净值以与大盘类似、甚至超越大盘上涨速度上行的利器，是私募有足够的空间将主动管理做到极致：集中持仓一两个行业，集中持仓四五只股票、积极换手做板块轮动或交易中国私募基金排名。这里面的关键词是：集中、高换手。集中持仓在私募中很普遍，石波在一季度集中持有新能源人所尽知，而且不论在什么场合，包括在公司，石波谈到新能源必满面春风。三季度下跌中，淡水泉、智德都是依靠集中持有防御性行业逃过一劫。看准了就下得去手，这是私募敢作敢当的一面。至于换手率，私募中，4、5倍的换手比比皆是，10倍的换手在私募中也不在少数，事实上，如果出现了更好的板块或个股，换手是很正常的事。交易型的选手如博颐，来回交易一只股票是很正常的事。投资不止长期投资、价值投资一种理念，私募向我们展示了主动管理里最瑰丽的一块：你看得准吗？你相信自己和自己的团队吗？你错了能及时调整过来吗？如果这些的答案都是是，你就可以集中，可以换手，可以在每天重新调配你的投资组合。徐大成说：“每天的组合都不是当天最优的，因为市场已经发生了变化，除非市场是静止的。既然有了新的基本面、价格波动的变化，你没理由不重新调整，使它在当下情况下重新变为最优。”

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